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推动“冷资源”变为“热产业”******

　　作者：常理

　　刚刚过去的2022年 ，对中国冰雪运动来说无疑 是具有划时代意义的一年。2022年初 的北京冬奥会和冬残奥会聚焦了全世界冰雪爱好者 的目光 ，冰雪运动在我国打破了时间 、空间的限制 ，实现了3亿人参与的目标，中国冰雪运动进入了新时代。

　　和2023年一起到来 的是北京冬奥会过后 的第一个雪季 。随着疫情防控政策 的优化，全国各地冰雪运动持续升温、活力四射 ：已经是第九届举办 的全国大众冰雪季活动，预计将带动全国超1.5亿人次参与；在哈尔滨，松花江面积雪盈尺，冰上撑橇、冰上龙舟 、雪地风筝等构成冬日北国别样风景；在上海 ，10多块季节性移动冰场如雪花般散布 ；在重庆 ，仙女山国家森林公园银装素裹，游客们尽享冬季运动 的激情与欢乐……

　　行稳方能致远 。过去几年 ，冰雪运动的种子在全国各地生根发芽、开枝散叶，冰雪产业成为不少地方经济发展 的新引擎。前不久 ，中共中央 、国务院印发 的《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》明确提出，推进冰雪运动“南展西扩东进” ，带动群众“喜冰乐雪” ，这彰显了我国持续发展冰雪运动的决心。冰雪运动种类丰富、形式多样 ，可满足不同年龄 、不同门槛的消费人群需求 。发挥好冬奥会余热 ，推动冰雪运动持续健康发展 ，将有利于我国进一步扩大内需 、刺激消费、推动产业转型升级，为地方经济发展增添活力 。

　　打好“融合牌”，让产业旺起来。冰雪产业链条长，上游涉及各种冰雪装备 、器材 ，冬奥会上亮相的国产雪车 、雪蜡车 、冰刀、速滑服等，都是中国制造向冰雪产业拓展 的成功案例 ；下游涉及文化 、旅游、培训等行业，集聚了大量资源 ，“冰雪+”正成为人们冬季休闲健身的新选择。进一步推动冰雪产业与关联产业需求对接 、资源整合、协同发展，提供更加多元 的产品和服务 ，打造具有中国特色的冰雪活动和赛事IP，让冰雪运动 的激情保持下去，成为全民健身新方式 、健康中国新动力、社会活动新时尚。

　　打好“四季牌”，让企业强起来 。众所周知，冰雪运动对于季节性 的要求很高，一些欧洲国家雪季持续时间较长，雪场经营具备先天优势。在我国 ，由于气候原因，很多雪场一个雪季的运营时间仅3至4个月。这就要求企业打好“四季牌”，冬季滑雪，春季踏青 、夏季避暑、秋季露营，探索冰雪场地建设和季节转换新路径，满足不同季节、不同消费群体的运动休闲需要。目前，中国冰雪市场还处在起步阶段，百姓对于冰雪运动 的喜爱需要一个培育过程，企业需要沉下心来，练好内功 ，不断为冰雪运动发展创造营造良好氛围。

　　打好“民生牌”，让群众富起来 。冰天雪地也是金山银山。我国冰雪资源丰富 ，这些年，各地通过发展冰雪产业 ，建设了一批冰雪小镇以及冰雪度假胜地，不仅提升了当地知名度，引来投资和消费 ，还提高了当地老百姓收入水平，促进地方产业转型和经济发展。作为北京冬奥会雪上项目主要竞赛场地之一，崇礼从一个小县城变成了世界闻名 的滑雪胜地 ，不少当地人端起了“雪饭碗” ，吃上了“冰雪饭”。因此 ，要不断推动“冷资源”变为“热产业” ，释放冰雪红利 ，让冰雪运动进一步火起来。（常理）

“第三支箭”落地月余涉房并购大单持续涌现 2023年将成房地产行业并购重组大年 ？******

　　记者 王丽新

　　见习记者 陈 潇

　　自2022年11月28日“第三支箭”落地以来 ，出险房企积极利用定增红利筹资自救，稳健型房企着力并购优质资产，重拾此前搁置的重组计划。

　　据《证券日报》记者不完全统计，去年11月28日以来，多家上市房企陆续抛出并购计划，总金额超过576亿元。以有可比数据 的2022年12月份为例，据克而瑞监测 ，重点房企共涉及48笔并购交易 ，披露交易金额 的有32笔 ，总交易对价约528亿元 ，环比大幅增长72.4% 。

　　业内预计 ，2023年房地产行业并购重组将进一步加速 。多位接受《证券日报》记者采访 的专家表示，此前受制于资金 、负债率等条件限制，行业收并购进程缓慢 。自2022年11月份以来 ，支持房企融资的政策频繁出台且快速落地，部分稳健型房企不再持观望态度，加快启动并购重组方案 。同时 ，部分出险房企抓住机会加快资产处置 、提升资金回笼速度 。预计2023年行业有望迎来并购重组大年。

　　行业融资环境得到改善

　　岁末年初 ，部分陷入困境的房企正积极出售旗下资产，力争改善流动性。与此同时，稳健型房企及部分外资企业正择机加码投资，行业内并购大单持续涌现 。

　　例如 ，1月6日 ，据全国产权行业信息化综合服务平台披露 ，上海长鹂企业发展挂牌长际地产7.5%股权及相应债权 ，底价4.17亿元 ；1月5日 ，铁狮门宣布向凯德投资的人民币基金出售位于上海的尚浦中心项目，交易估值为76亿元 ；1月3日晚间，华发股份发布公告 ，公司全资子公司珠海华发拟收购深圳融创文旅持有 的融华置地51%股权以及深圳融创文旅对融华置地 的债权及利息 ，总金额约为35.8亿元 。

　　除了陷入流动性困难的融创中国出售资产打开局面外 ，出险房企华夏幸福也有动作 。2022年12月28日晚间 ，华夏幸福公告称 ，旗下全资子公司向华润置地出售4家公司全部或部分股权以及债权，对应价格为124亿元。

　　克而瑞方面分析称 ，从交易标的物业类型来看 ，2022年12月份住宅收并购提升明显 ，19笔涉及开发项目股权 ，披露转让 的住宅项目的并购规模约275亿元 ，主要受华夏幸福124亿元处置南方总部资产 、某房企59亿元剥离地产业务等重大交易影响 。

　　“在此次并购潮中 ，对出险房企而言 ，收并购案大部分不是在母公司层面展开 ，而是在项目层面，资金状况良好的央企国企所收购的资产，大多涉及出险房企旗下有套现能力 的资产，这是行业整合主流模式的一种。”汇生国际投资总裁黄立冲对《证券日报》记者表示 ，此外 ，在银行以及资本市场的支持下，地方国有企业在盘活资产方面发力，推动项目顺利开发。

　　“目前收并购资产类型主要包括开发项目 、物管企业股权、商业地产等。投资方根据自身发展方向 、资产价格、债权清晰程度等因素综合考虑相关资产，不同企业偏好不同。”中指研究院企业研究总监刘水对《证券日报》记者表示，总的来看 ，具有区位优势、债务结构清晰 的资产更有利于交割。

　　“目前主要有两类资产比较受欢迎 ，一类 是优质的开发项目资产，另一类是运营类资产 。”同策研究院资深分析师肖云祥对《证券日报》记者表示，从过去一年 的整体表现来看，运营类资产收并购案例更多一些，其多属于轻资产，并且能持续产生现金流收入 ，在现金为王 的行业背景下颇受青睐。

　　在肖云祥看来，房企间收并购预案频出 ，甚至A股部分上市房企重启重组方案的背后 ， 是房地产行业融资环境得到改善，增强了市场主体信心和动力 。

　　行业集中度或进一步提升

　　自2022年11月份“金融十六条”推出后 ，相关部门多次提及满足房企合理融资需求 ，有效防范化解优质头部房企风险 。

　　“当前的政策及市场环境对涉房企业开展收并购而言 ， 是不错 的时机 。”肖云祥表示 ，上市房企股权融资开闸后 ，稳健型房企通过并购重组可获得优质、低成本 的资产；对被收购方而言，也是重新盘活项目 的机会。

　　“随着并购重组 的推进，行业集中度会进一步提升。优质企业可借机补充符合自己战略规划 的优质资产，加强深耕力度 ；出险企业可通过并购重组获得新发展机会 ，或者考虑轻资产转型 。”刘水表示 。

　　那么，2023年会成为房地产行业并购重组大年吗？

　　肖云祥对记者表示 ，预计2023年后期市场竞争或逐渐加剧 ，特别是一些实力雄厚 的房企，在融资方面将体现出更大的优势 ，行业洗牌 的几率将大大增加 ，这有助于加快行业风险出清 的速度 。

　　“在2022年末政策和资金加持下 ，2023年收并购必然会加速，通过收并购完成风险处置势在必行 。”刘水表示，当前行业面临 的风险资产类型多样 ，收并购只能从资产处置端进行化解，且需要收购方 、出让方共同发力 ，但对于全行业来说 ，仍需从稳预期 、稳信心做起 ，在市场平稳的基础上逐步化解行业风险。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）